Федеральная резервная система планирует продолжать повышать процентные ставки для сдерживания инфляции. Это означает, что в ближайшие месяцы вероятен рост числа корпоративных дефолтов.
Уровень корпоративных дефолтов вырос в мае. Это является признаком того, что американские компании борются с более высокими процентными ставками, которые делают рефинансирование долга более дорогим, а также с неопределенными экономическими перспективами.
По данным Moody’s Investors Service, в этом году в США произошел 41 дефолт, а в Канаде — один, что является самым большим показателем среди всех регионов мира и более чем в два раза превышает показатель за аналогичный период 2022 года.
На прошлой неделе председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что в этом году следует ожидать повышения процентных ставок, хотя и более медленными темпами, пока не будет достигнут прогресс в снижении инфляции.
Банкиры и аналитики говорят, что высокие процентные ставки являются главным виновником бедственного положения. Компании, которые либо нуждаются в большей ликвидности, либо те, которые уже имеют значительную долговую нагрузку и нуждаются в рефинансировании, сталкиваются с высокой стоимостью нового долга.
«Капитал сейчас намного дороже», — сказал Мохсин Мегджи, основатель фирмы M3 Partners, занимающейся реструктуризацией и консультированием. «Посмотрите на стоимость долга. В среднем за последние 15 лет вы могли получить долговое финансирование под 4%-6% в любой момент времени. Сейчас стоимость долга выросла до 9-13%».
Envision Healthcare, поставщик услуг экстренной медицинской помощи, стал крупнейшим банкротом в мае. По данным агентства Moody’s, на момент подачи заявления о банкротстве ее долг составлял более 7 миллиардов долларов.
Moody’s ожидает, что к концу года глобальный уровень дефолтов вырастет до 4,6%, что выше среднего долгосрочного показателя в 4,1%. По прогнозам, к апрелю 2024 года этот показатель вырастет до 5%, а затем начнет снижаться.
